隨著近年來AI（人工智能）的加速發(fā)展，其應(yīng)用正在多產(chǎn)業(yè)融合中逐步落地。其中，作為人工智能滲透較早的金融行業(yè)，在AI技術(shù)對金融行業(yè)的顛覆性重塑過程中備受矚目。日前，“2019中國AI金融探路者峰會”暨金融科技先鋒榜頒獎典禮成功舉辦，嘉實基金人工智能投研中心榮登公募基金智能投研先鋒榜，嘉實基金旗下嘉貝智投榮登智能投顧（理財）先鋒榜。嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷認為，資管與科技在未來將進一步深度融合，數(shù)據(jù)化、AI化是資管行業(yè)的大勢所趨。

 

　　面對著客戶的專業(yè)化提升與行業(yè)的科技化發(fā)展，同時在金融科技不斷發(fā)展的背景下，資產(chǎn)管理行業(yè)未來將如何前行？經(jīng)雷表示，唯有積極地使用金融科技賦能資產(chǎn)管理，才能更好地面對市場的挑戰(zhàn)，才能促進資管行業(yè)的進一步蓬勃發(fā)展。

 

　　他進一步指出，此處的“科技”，包括資管機構(gòu)投資研究覆蓋行業(yè)中新興科技行業(yè)的崛起，也包括行業(yè)中新興科技公司的崛起?？梢哉f，對于資管行業(yè)，科技是一種視角，用發(fā)展的眼光去包容新興科技的誕生，并用全面積極的態(tài)度對其進行辯證的分析與緊密的跟蹤，這樣才能捕捉到未來經(jīng)濟社會發(fā)展中所蘊含的巨大機遇。

 

　　提前布局人工智能戰(zhàn)略

 

　　在互聯(lián)網(wǎng)時代，驅(qū)動證券投資決策的數(shù)據(jù)量出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。如何提高研究效率和提高投資收益是投研人員面臨的巨大挑戰(zhàn)。所幸的是，自然語言處理、知識圖譜、深度學習等AI技術(shù)突破性發(fā)展，為投資研究注入了科技動能。以嘉實基金為代表的公募先鋒已經(jīng)提前布局，深度實踐人工智能與大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略。

 

　　2016年，嘉實基金于業(yè)內(nèi)率先成立了人工智能投資研究中心，致力于將最先進的科技元素加入到投資分析和決策過程中，通過金融、數(shù)學、計算機等多領(lǐng)域人才的交叉合作，并結(jié)合大數(shù)據(jù)技術(shù)和分布式處理架構(gòu)，構(gòu)建可擴展的智能投研平臺，為系統(tǒng)化的科學投資決策提供支持。

 

　　經(jīng)過多年發(fā)展，嘉實基金人工智能投研中心已經(jīng)積累了豐富的研究和實踐經(jīng)驗，并延伸至實際投資研究工作中。以專利大數(shù)據(jù)進行投資研究為例，近年來全球市值較大的股票逐漸向科技公司靠攏，如何從金融大數(shù)據(jù)中挖掘科技動量是投資研究的熱點。嘉實基金人工智能投研中心利用自然語言處理技術(shù)，采集和清洗了面向A股的幾十萬條專利大數(shù)據(jù)，建立相應(yīng)的專利大數(shù)據(jù)知識圖譜，進一步建模挖掘了專利大數(shù)據(jù)在A股市場的超額收益。

 

　　在專利大數(shù)據(jù)的深度研究中，嘉實基金采用了獨特的研究方法。投資者群體普遍對科技的認知一直缺乏有效的理解，這也是科技自身的屬性。然而，市場的投資者中分析師群體對公司的科技認知是較為深入的，所以嘉實基金基于分析師的一致預(yù)期分析上市公司的科技水平和公司收益之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)以專利為核心構(gòu)建的科技價值因子是一項有效的定價因子。這一研究成果，也進一步夯實了嘉實基金對前沿科技領(lǐng)域的投資研究實力。

 

　　此次榮登智能投顧（理財）先鋒榜的嘉貝智投，則將大數(shù)據(jù)應(yīng)用于投顧實踐。嘉實旗下嘉貝智投可以為用戶提供“千人千面”的個性化資產(chǎn)配置方案，并進行實時跟蹤調(diào)整。2018年年末，嘉實基金在自身移動客戶端嘉實理財嘉APP上推出了全新的嘉貝智投功能，通過智能投顧的方式深入了解客戶需求、管理客戶預(yù)期、為客戶提供適合的資產(chǎn)配置方案和產(chǎn)品組合。通過持續(xù)的客戶研究，通過客戶本身的資產(chǎn)狀態(tài)、收益預(yù)期、以及交易記錄，來確定客戶真正的風險偏好，同時，對客戶是否滿意的情況，進行持續(xù)的跟蹤和交互。在每一次構(gòu)建投資組合的時候，都加入每個客戶不同的偏好，力求最終產(chǎn)生的方案與客戶需求相貼合。

 

　　在基金跟蹤方面，嘉貝智投通過大數(shù)據(jù)分析全市場基金產(chǎn)品，對每個基金建立了完善的業(yè)績評價方法和風格評價方法，并通過建立的體系方法，對基金進行定期、不定期的跟蹤和評價更新，并在全市場范圍內(nèi)選擇符合客戶風險收益需求特征的基金產(chǎn)品作為當下的個性化投資組合。

 

　　不難看到作為頭部公司，嘉實基金不僅傳統(tǒng)投資研究實力持續(xù)領(lǐng)先業(yè)內(nèi)，在最前沿的人工智能、大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略方面也早已積累了豐富的實踐成果，并已經(jīng)成功投入到實際業(yè)務(wù)中。

 

　　多維數(shù)據(jù)與知識圖譜完美融合

 

　　時下科技正在不斷地改變?nèi)粘Ｉ钪械拿恳粋€細節(jié)，并正以更快的速度，更廣的范圍重塑著一切。經(jīng)雷表示，回想過往，曾經(jīng)的報紙廣告被現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)廣告取代，曾經(jīng)紅遍全球的柯達膠卷相機被數(shù)碼相機取代?？萍几淖冎恳粋€行業(yè)，帶來機遇的同時，亦帶來挑戰(zhàn)，這就是科技的力量。

 

　　而對于資管行業(yè)來說，經(jīng)雷認為，我們必須要正視這種變革，迎合科技，包容新事物，不斷擴展自身的知識面，覆蓋新的行業(yè)、新的技術(shù)，并加以分析，將最具有前瞻性、最具有價值性的信息回饋給客戶。

 

　　“盡管看似簡單，施行起來卻并不容易。”經(jīng)雷說，有時科技的變化是悄然無聲的，后知后覺之時，巨大的變化已經(jīng)產(chǎn)生，也就失去了最優(yōu)的進駐時機。想要破局，便需要另一件武器。對于嘉實基金來說，這件武器就是數(shù)據(jù)。

 

　　經(jīng)雷表示，“原先大家對數(shù)據(jù)沒有概念，但是今天數(shù)據(jù)作為一股興起的力量，對于數(shù)據(jù)的研究、對于數(shù)據(jù)的分析，如何運用數(shù)據(jù)，包括如何把科技的手段和數(shù)據(jù)相結(jié)合，再疊加基本面邏輯這種前瞻性的判斷，這些將在未來對于整個資管行業(yè)起到一個推動作用。”

 

　　數(shù)據(jù)不會騙人。通過分析數(shù)據(jù)，捕捉科技變革的蛛絲馬跡，這就是經(jīng)雷口中的資管新場景。

 

　　在這樣的新場景中，嘉實的投資大腦分為上下兩層框架，底層框架是多維數(shù)據(jù)，包括傳統(tǒng)數(shù)據(jù)+另類數(shù)據(jù)；上層框架則是知識圖譜，即投研端的價值判斷，包含商業(yè)模式/成長空間/競爭壁壘等。而將這上下兩層串聯(lián)起來，使其更完美融合的，便是AI技術(shù)。

 

　　對于為什么要使用AI技術(shù)？嘉實基金有著自己的考量。

 

　　“因為機器7×24小時轉(zhuǎn)，它儲存的量永遠比一個個人大腦要多，用自然語言處理能夠把一家上市公司或者是它所有的報表全都放進去，然后做處理，這是一個人的大腦永遠達不到的。”傳統(tǒng)數(shù)據(jù)再加上新科技和機器的輔助能夠做到一個全面的跟蹤，這樣的追蹤更加全面化并更具有前瞻性。

 

　　在此基礎(chǔ)之上，再疊加基本面邏輯與知識突破，人才的價值于此處體現(xiàn)，這依賴于資管人員對于事物認知的深度，并包含其價值觀與投資標準。這個過程的完美與否取決于資管人員的基本面框架是否完善、是否更深、是否更加有前瞻性。

 

　　最后再輔以機器的學習。機器學習可以輔助人的決策，并讓決策更有效。更重要的一點是，機器學習能夠充分體現(xiàn)紀律性，資產(chǎn)管理對于自律性的需求極強，人人都有喜怒哀樂，情緒的影響在很多層面會影響到投資的抉擇，而如果通過數(shù)據(jù)、知識圖譜包括機器學習來構(gòu)建投資，那么投資將更具有自律性，也就是反人性，這是極其艱難卻也是極其具有意義的一步。