剛剛過去的一周，A股市場(chǎng)交易情緒活躍，三大股指周漲幅均超過1%，其中創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)下4年來新高。消息面上，上證綜指編制方案即將迎來修訂、深交所近期設(shè)立創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會(huì)等積極消息不斷。

 

　　展望后市行情，多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股整體依然有基本面和流動(dòng)性支撐，未來市場(chǎng)向上空間更大；配置上，三季度建議以科技成長(zhǎng)為主線，同時(shí)關(guān)注新老基建、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊。

 

　　上證綜指將迎大修

 

　　業(yè)內(nèi)普遍看好

 

　　6月19日，上交所公告稱，將于7月22日修訂上證綜指編制方案。此次修訂，ST、*ST等個(gè)股被徹底排除在上證綜指樣本范圍之外，新股納入時(shí)間延長(zhǎng)，科創(chuàng)板上市證券被納入。市場(chǎng)人士表示，修訂后的編制方案有利于上證綜指更加客觀真實(shí)地反映滬市上市公司的整體表現(xiàn)。

 

　　據(jù)深交所6月20日消息，深交所理事會(huì)近期設(shè)立創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會(huì)，審議通過《創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會(huì)工作細(xì)則》，確定第一屆發(fā)行規(guī)范委委員名單。深交所負(fù)責(zé)人表示，將全力以赴推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地，切實(shí)增強(qiáng)市場(chǎng)主體改革獲得感。

 

　　中國證券報(bào)記者19日獲悉，銀保監(jiān)會(huì)日前下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置相關(guān)工作的通知》，要求信托公司壓降違法違規(guī)嚴(yán)重、投向不合規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)。此外銀保監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)貸款利率下降讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在此過程中，對(duì)違規(guī)挪用銀行信貸資金、違規(guī)套利等行為加強(qiáng)監(jiān)管。

 

　　市場(chǎng)向上空間更大

 

　　科技成長(zhǎng)有望“王者歸來”

 

　　中信證券（24.04 -0.29%,診股）策略秦培景團(tuán)隊(duì)指出，A股整體依然處于下有基本面和流動(dòng)性支撐，上有風(fēng)險(xiǎn)因素頻繁擾動(dòng)的均衡狀態(tài)中，外資持續(xù)流入的預(yù)期強(qiáng)化了公募基金的抱團(tuán)，且在中報(bào)季醫(yī)藥、消費(fèi)和科技龍頭依然有高確定性溢價(jià)。

 

　　國盛證券策略張啟堯團(tuán)隊(duì)指出，當(dāng)前三重驅(qū)動(dòng)力正推動(dòng)行情回歸科技主線。一是近期外部制約出現(xiàn)緩和信號(hào)，二是下半年科技成長(zhǎng)板塊景氣度有望邊際改善，三是近期科技創(chuàng)新政策持續(xù)加碼?？苿?chuàng)板牛市也有望于三季度開啟，解禁沖擊可能導(dǎo)致的回調(diào)更是絕佳的配置良機(jī)。

 

　　興業(yè)證券（6.19 +0.81%,診股）策略王德倫團(tuán)隊(duì)指出，上證指數(shù)30年來首次大修，階段性提升投資者情緒。展望未來，建議把握確定性機(jī)構(gòu)機(jī)會(huì)。

 

　　光大證券（14.60 +10.02%,診股）策略謝超團(tuán)隊(duì)指出，A股市值處于2011年以來51.3%估值分位數(shù)，仍相對(duì)合理。5月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有序進(jìn)行，金融數(shù)據(jù)高增速也將進(jìn)一步支撐下半年企業(yè)盈利改善，在“數(shù)據(jù)強(qiáng)，政策松”邏輯未發(fā)生根本變化的情況下，仍可對(duì)市場(chǎng)保持相對(duì)積極的態(tài)度。

 

　　浙商證券（10.25 +0.49%,診股）策略李立峰團(tuán)隊(duì)指出，通脹趨勢(shì)下行，當(dāng)前所處的貨幣環(huán)境、財(cái)政政策仍處于“蜜月期”，做多窗口仍在。流動(dòng)性寬松、全球資產(chǎn)配置荒依舊是當(dāng)下主基調(diào)，“房住不炒”的政策背景下，A股權(quán)益類資產(chǎn)將成為“蓄水池”。

 

　　聚焦科技主線

 

　　重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)醫(yī)藥板塊

 

　　中信證券策略秦培景團(tuán)隊(duì)表示，配置上新舊基建和科技白馬依然是貫穿全年的主線。近期建議重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)期和中報(bào)披露季享受高確定性溢價(jià)的醫(yī)藥和消費(fèi)龍頭，包括免稅、白酒、零售、醫(yī)療設(shè)備、診斷試劑等。

 

　　海通證券（12.74 +0.95%,診股）策略荀玉根團(tuán)隊(duì)表示，待三季度企業(yè)盈利回升至兩位數(shù)后，市場(chǎng)交易的邏輯將從偏防守的確定性邏輯轉(zhuǎn)為偏進(jìn)攻的成長(zhǎng)性邏輯，建議重點(diǎn)關(guān)注“科技+券商”以及消費(fèi)中的汽車和家電。

 

　　國泰君安（17.12 +0.06%,診股）策略李少君團(tuán)隊(duì)提出，要根據(jù)資金偏好、行業(yè)景氣度與估值性價(jià)比三個(gè)維度選擇細(xì)分行業(yè)，建議關(guān)注券商、傳媒（游戲、影視）、家電（白電、小家電）、電子（消費(fèi)電子、半導(dǎo)體）、計(jì)算機(jī)（信息安全、醫(yī)療IT）、軍工（航空產(chǎn)業(yè)鏈、航天產(chǎn)業(yè)鏈）。

 

　　興業(yè)證券策略王德倫團(tuán)隊(duì)建議，行業(yè)配置可關(guān)注消費(fèi)景氣向上的鏈條，以及外資持續(xù)流入受益的重倉股，如家電、家居、醫(yī)療設(shè)備；看好大創(chuàng)新尤其是硬科技，特別是5G應(yīng)用、面板、半導(dǎo)體、新能源車等方向。

 

　　浙商證券策略李立峰團(tuán)隊(duì)建議，繼續(xù)把握三條投資主線：科創(chuàng)板50指數(shù)推出、科技型ETF重新獲批帶來的科技股行情；歐洲補(bǔ)貼加碼的新能源汽車；內(nèi)需確定性溢價(jià)較高的必選消費(fèi)如食品飲料、醫(yī)藥生物等。