繼渝農商行、浙商銀行延期發(fā)行后，昨日，最后一家擬上市的國有大行——郵儲銀行亦發(fā)布公告稱，原定于11月7日進行的網上、網下申購，將遞延至11月28日。

 

　　業(yè)內人士表示，銀行股IPO上市時出現(xiàn)遞延申購，已是行業(yè)慣例。今年來登陸A股的銀行股，均無一例外出現(xiàn)了延遲發(fā)行。究其原因，均是新股發(fā)行價對應的攤薄后發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率。

 

　　根據(jù)《關于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》相關要求，如擬定的發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間上限）對應的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應在網上申購前三周內連續(xù)發(fā)布投資風險特別公告，每周至少發(fā)布一次。

 

　　根據(jù)市場化詢價結果，郵儲銀行A股IPO確定的發(fā)行價格為5.50元/股，對應的2018年攤薄后市盈率為9.58倍，高于同行業(yè)可比上市公司2018年平均靜態(tài)市盈率，也高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“貨幣金融服務（J66）”最近一個月平均靜態(tài)市盈率（7.10倍），需連續(xù)刊登三周風險提示公告，導致申購延期。

 

　　根據(jù)招股意向書，郵儲銀行初始發(fā)行數(shù)量不超過51.72億股，同時授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權。若本次IPO發(fā)行成功，超額配售選擇權行使前，預計該行募集資金總額為284億元；若超額配售選擇權全額行使，預計該行募集資金總額為327億元。

 

　　不過，上證報從業(yè)內了解到，郵儲銀行戰(zhàn)略投資者對其持股進行了一定的“鎖倉”，上市初期可流通股并不如想象的多，市場拋售壓力不大。

 

　　實際上，得益于良好的業(yè)績表現(xiàn)以及優(yōu)良質地，郵儲銀行受到了香港市場投資者的追捧。今年以來，在恒生H股金融業(yè)成分股的銀行類別中，郵儲銀行H股累計漲幅遠高于其他國有大行。

 

　　因此，市場機構普遍看好郵儲銀行“回A”后的股價表現(xiàn)。“相較于其他國有大行，郵儲銀行有更天然的零售資源稟賦，未來成功‘回A’后，資本市場對其的關注度和溢價都將更高。”某券商銀行業(yè)分析師表示。

 

　　國泰君安撰文指出，隨著資本補充到位，郵儲銀行存貸比及貸款占比指標仍有快速上升空間，將使該行在利率下行期資產收益率相對更穩(wěn)。

 

　　此外，郵儲銀行近年來分紅比例逐年提高，2018年度已經達到30%。分析人士認為，隨著資本金的進一步夯實，郵儲銀行的增長潛力將得到進一步釋放，將繼續(xù)維持具有競爭力的分紅水平。